Rendimiento mínimo del inversor-propietario. El caso de la empresa pyme familiar

Abstract

[SPA] El cálculo de la rentabilidad mínima es una pieza clave del mundo de los negocios que plantea un reto considerable a los inversorespropietarios y profesionales que asesoran las empresas pyme familiares. Este trabajo muestra cómo afrontar este reto mediante el uso del modelo de los tres componentes (3CM) para empresas no cotizadas. En concreto en él se argumenta sobre cómo agregar el riesgo específico de un inversor-propietario que concentra gran parte de su patrimonio en un solo activo (la empresa). El artículo contribuye tanto en el ámbito teórico como práctico. En el primero, ofrece una línea de investigación poco explorada en la actualidad. En el segundo, ofrece a los inversores-propietarios y a los expertos una herramienta que les servirá de guía en la toma de decisiones.

[ENG] The calculus of the minimum rate of return is a centerpiece of the business world that poses a considerable challenge in the case of owner-investors and professional who advise family’ SME companies. This work shows how to face this challenge by using the three components model (3CM) for unlisted companies. Specifically, it discusses how to add the specific risk of an owner-investor who concentrates a large part of his wealth in a single asset, as is the case of most SME companies. The article contributes both from a theoretical and practical point of view. In the first case, it offers an underexplored line of research. In the second case, it gives ownerinvestors and experts a tool to guide them in their investment decision-making.