The socially responsible performance in family firms: moderators and consequences on tax aggressiveness and earnings management

Abstract

[ENG] This research examines the determinants and consequences of corporate social responsibility performance in family firms. Concretely, it has two closely related objectives. First, to examine how family firms behave towards social and environmental performance considering governance and environmental aspects as contingency factors. Second, to examine how corporate social responsibility impacts on tax avoidance and earnings management practices and how, family ownership and management could moderate these relationships. This research makes use of an international sample for the period 2006-2014 and proposes several regression models for panel data. The evidence reported is as follows. First, the results support family firms behave towards corporate social responsibility, aiming to preserve their socioemotional wealth. Moreover, the socially responsible behavior of family firms is greater: (i) under the large presence of family members on the management team and family directors on the board of directors (governance factors) and (ii) in munificent contexts (environment factor) Regarding the second objective, two main evidence is reported. On the one hand, social and environmental performance is negatively related with tax avoidance so that firms with a greater socially responsible performance show a lower tax saving practices. However, this negative relation is lower in family-owned firms, what suggests that despite the fact that family firms show a greater socially responsible behavior aimed to preserve their socioemotional endowments, family ownership is positively associated with tax avoidance practices. On the other hand, evidence is opposite by examining earnings management practices. At this respect, social and environmental performance is positively related with earnings management; firms with a greater socially responsible performance show a higher discretionary behavior by promoting actions that mask the real financial and economic performance of the firm. But, again, this positive relation is lower – moderated - in family-owned firms, mainly because of the fact that family firms show a greater socially responsible behavior aimed to preserve their socioemotional endowments and are negatively associated with earnings management practices.

[SPA] Esta investigación se centra en analizar los determinantes y las consecuencias del rendimiento socialmente responsable en la empresa familiar. Concretamente, se diferencian dos objetivos altamente relacionados. En primer lugar, examinar el comportamiento de la empresa familiar hacia el desempeño social y medioambiental, considerando factores de contingencia como moderadores, asociados a aspectos de gobernanza y del entorno. En segundo lugar, examinar cómo la responsabilidad social corporativa impacta en las prácticas de evasión de impuestos y manipulación contable y cómo, la propiedad y la gestión familiar podrían moderar estas relaciones. Esta investigación hace uso de una muestra internacional para el período 2006-2014 y propone varios modelos de regresión para datos de panel. La evidencia obtenida es la siguiente. Primero, los resultados respaldan la mayor orientación de la empresa familiar hacia el compromiso socialmente responsable con el objetivo de preservar su riqueza socioemocional. Además, el comportamiento socialmente responsable de la empresa familiar se ve reforzado: (i) cuando es mayor la presencia de miembros de la familia en el equipo directivo y en el consejo de administración (factores de gobernanza) y (ii) en contextos munificentes (factor ambiental). Respecto al segundo objetivo, se documentan dos evidencias principales y opuestas. Por un lado, el desempeño social y medioambiental está relacionado negativamente con la evasión fiscal y positivamente con prácticas de manipulación contable; las empresas socialmente más responsables muestran una menor orientación hacia prácticas de ahorro fiscal, pero también un comportamiento discrecional al promover acciones que enmascaran el rendimiento financiero y económico real de la empresa. No obstante, la principal evidencia es el efecto moderador de empresa familiar. La relación negativa y positiva entre responsabilidad social y prácticas de evasión de impuestos y mayor comportamiento discrecional al promover acciones que enmascaran el rendimiento financiero y económico real de la empresa, respectivamente, es moderada por la la propiedad y gestión familiar. La propiedad y gestión familiar está asociada positivamente con prácticas de evasión fiscal y negativamente con prácticas de manipulación contable.