España. La inversión directa extranjera y las multinacionales

Abstract

La economía española históricamente se ha posicionado como país receptor de inversiones extranjeras contribuyendo al desarrollo de su sistema productivo. El progreso en algunas ventajas de localización, como los costes laborales, permitió atraer nuevas sociedades extranjeras a nuestro país, consiguiendo una madurez sostenible en nuestra economía y por lo tanto la posibilidad de que muchas empresas españolas se internacionalizaran. Una vez superadas las barreras de entrada, por lo general, las empresas multinacionales españolas se fueron consolidando en los países de destino, siendo actualmente, algunas de ellas, las principales potencias mundiales de su sector. Este trabajo versa sobre la participación que ha tenido la economía española en el escenario de la Inversión Extranjera Directa mundial. Además se realiza un análisis de dos de las principales multinacionales españolas que han decidido invertir en el extranjero, como es el caso de Repsol S.A. y Telefónica S.A. y también dos de las empresas multinacionales extranjeras más importantes que poseen filiales en nuestro mercado como General Electric Company y Nestlé España S.A. La actual crisis financiera y económica tuvo su origen en EEUU a finales de 2007, expandiéndose rápidamente al resto de los países desarrollados, afectando severamente a los países de Europa y suponiendo la recesión de la economía mundial. En España, la crisis financiera internacional afectó negativamente a los flujos de inversión extranjera recibidos. En los últimos años se han producido desinversiones extranjeras debido a que las ventajas de localización son menores. Previo a esta crisis, los países emergentes o países en desarrollo, entre los que destacaban principalmente Brasil, China, India y México se encontraban en una progresiva expansión. Las empresas multinacionales con origen en estos países presentaban ventajas competitivas, como el bajo coste laboral y un relativamente escaso desarrollo institucional, lo que les permitió la oportunidad de consolidarse como sociedad competente en los países desarrollados donde invertían. En estas economías, debido a la crisis, se ha reducido la capacidad de inversión directa de las multinacionales por su menor disponibilidad de recursos financieros externos (coste de acceso a mercados de capitales) e internos (menor generación de beneficios). Juan José Durán Herrera1 asegura que para poder salir de esta crisis mundial se necesitan estímulos que permitan el crecimiento económico y la creación de empleo. La inversión directa extranjera y algunas modificaciones en el marco institucional podrían permitir afrontar esta recesión económica en la que nos encontramos actualmente. Este TFG consta de tres partes:  En la primera, se definen los conceptos fundamentales para la comprensión del trabajo, además de explicar las principales teorías sobre la inversión extranjera y la existencia de las empresas multinacionales, entre las que destaca principalmente la teoría ecléctica o paradigma de OLI en el que Dunning expone que la existencia de las empresas multinacionales se debe a las ventajas de propiedad, de localización y de internacionalización.  La segunda parte versa sobre el capital emitido por las empresas españolas en el extranjero, diferenciándose tres epígrafes: la inversión y la desinversión que realizan las empresas españolas en el extranjero, cuyo análisis se realizará según su evolución, su estructura espacial y su estructura sectorial; Y por último, se estudiarán las inversiones en el exterior que han realizado dos de las principales empresas españolas multinacionales, como son Repsol S.A. y Telefónica S.A.  La última parte del trabajo trata sobre la inversión extranjera directa en España, descomponiéndose en tres epígrafes: la inversión y la desinversión que realizan las empresas extranjeras en España, dicho estudio se realizará según su evolución, su estructura espacial y su estructura sectorial; Finalmente, analizaremos las principales inversiones que han realizado en España dos de las empresas multinacionales más importantes del mundo, como son General Electric Company y Nestlé España S.A. El trabajo finaliza con la exposición de las conclusiones a las que se ha llegado durante su elaboración. 1Durán Herrera, J.J. “Inversión directa en el exterior y empresas multinacionales en la crisis global”